私募发行市场回暖：机构资金涌入，权益类资产成配置焦点

摘要： 私募发行市场在开年之际展现出强劲的回暖势头。据私募排排网数据显示，尽管受到元旦和春节假期的影响，1月份私募新产品备案数量仍超过700只，与去年12月持平，同比增长7%，连续两个月突...

私募发行市场在开年之际展现出强劲的回暖势头。据私募排排网数据显示，尽管受到元旦和春节假期的影响，1月份私募新产品备案数量仍超过700只，与去年12月持平，同比增长7%，连续两个月突破700只，这在《私募证券投资基金运作指引》正式实施以来尚属首次。其中，股票策略产品占据主导地位，占比超过60%，达478只，体现出投资者对权益类资产的青睐。

机构资金密集调仓，权益资产配置价值凸显

私募发行市场回暖的背后，是机构投资者密集调仓换股的直接结果。保险、信托等机构投资者纷纷增持权益类资产，原因在于债券资产收益贡献有限，部分商品价格处于高位，而权益类资产的性价比相对突出。同时，在利好政策持续发力的背景下，市场普遍预期今年经济将进一步修复，企业基本面改善将推动估值回升，为权益类资产带来上涨空间。部分机构甚至寻求配置市场中性策略或套利策略的量化私募产品，以替代固收类资产，提升组合进攻性。

百亿级私募保持高仓位，看好中国资产价值重估

不仅如此，百亿级私募也保持着较高的仓位。数据显示，截至1月27日，63.33%的百亿级私募仓位超过八成，显示出机构投资者对市场后市的信心。景林资产等机构认为，稳增长政策的持续落地将推动中国经济稳步复苏，进而带动优质企业盈利回升。此外，中国优质资产估值在全球市场处于低位，具备较高的安全边际和潜在的上涨空间，这也在吸引着全球资金的持续涌入。

头部机构加码科技板块，关注创新与红利

在具体投资机会方面，头部私募机构对科技板块兴趣浓厚。望正资产、清和泉资产等机构纷纷表示看好科技板块的长期发展前景，并增配了智能驾驶、人形机器人、半导体等细分领域的优质公司。他们认为，大模型训练成本的降低将推动下游应用爆发，而机器人和智能驾驶等领域具备较大的市场空间。此外，一些机构还关注在核心技术领域实现卡位、盈利和现金流稳定的红利型资产。

区块链技术视角：私募基金发行与管理的未来展望

从区块链技术的角度来看，私募基金行业未来可能利用区块链技术提升透明度和效率。例如，利用区块链技术记录基金的交易信息，可以提高交易的透明度，减少信息不对称。同时，智能合约可以自动化执行基金管理流程，从而降低运营成本并提高效率。此外，分布式账本技术可以保证数据安全，防范伪造和篡改，为投资者提供更大的安全保障。

总结:

私募发行市场的回暖以及机构对权益类资产的偏好，反映了市场对中国经济复苏的信心。科技板块作为重要的投资方向，将受益于技术创新和产业升级。未来，区块链技术也有望进一步赋能私募基金行业，提升透明度、效率和安全性，为投资者创造更大的价值。